輝達要玻璃基板的消息，從首爾繞了六天才到台北：韓媒 9/24 報導、韓股 9/28 齊漲、台股放假兩天 9/29 雷科鈦昇先鎖漲停、9/30 才輪到 TPK——四檔怎麼連動、誰先誰後、千張大戶與融券在做什麼
2026-09-30・金牛衝衝衝
今天玻璃基板族群漲停一整排：TPK-KY 3673 漲停 75.5、群創 3481 漲停 54.7、友達 2409 漲停 38.55、正達、睿生光電、悅城也鎖住。雷科 6207 第三根漲停 151，鈦昇 8027 第二根漲停 222、開盤就鎖到收盤。東捷 8064 盤中衝到 155，收盤剩 145.5，只漲 2.83%。
中文財經媒體今天上午 11:47 才寫「外媒傳輝達正評估在次世代 AI 晶片封裝導入玻璃基板」。這則消息 9/24 就在首爾出來了。台股中間放了兩天假，所以它在台北的反應被壓縮成 9/29、9/30 兩天。
這篇把四件事排出來：消息怎麼走、韓國玻璃基板股跟台灣這四檔的分工、四檔今天的價量為什麼不一樣、籌碼在誰手上。
一、時間軸：消息從首爾走到台北，中間隔了兩個假日
| 日期 | 發生什麼事 | 台股反應 |
|---|---|---|
| 9/24 四 | 首爾經濟新聞報導：輝達正與德國設備商 SCHMID 等公司評估玻璃基板，目的是在單一封裝裡放更多 HBM；玻璃基板比塑膠基板速度快約 40%、功耗約一半。黃仁勳與 SK 集團會長崔泰源談過玻璃基板合作，也敦促台積電開發。韓股當天中秋休市 | 雷科漲停 125、外資買 2,424 張；東捷 +4.51%、鈦昇 +4.25%、TPK +1.23% |
| 9/25 五 | SCHMID 在美股大漲近 20% | 台股休市 |
| 9/28 一 | 韓股開盤，玻璃基板題材齊漲：Chemtronics +8.74%、Hanbit Laser +7.77%、Philoptics +5.21%、Taesung +3.76%、Innometry +2.37%、JNTC +1.68%，以上是上午 11:30 的數字 | 台股休市 |
| 9/29 二 | 台股補課：雷科 137.5、鈦昇 202、萬潤、晶呈科技、悅城、陽程漲停；TPK +4.73%、東捷 +1.8%。Money Turbo 主力雷達題材熱度，玻璃基板 54 檔成分股 9 檔發動，熱度排全部題材第 2 | |
| 9/30 三 | 鉅亨 11:47、蘋果新聞網同日：外媒傳輝達希望台日韓供應鏈兩年內完成開發、最快 2028 年前導入 | TPK 漲停 75.5，成交 37,007 張，是 9 月日均 3,493 張的 10.6 倍；群創、友達漲停；雷科 151、鈦昇 222；東捷高點 155 收 145.5 |
先動的是雷科，9/24 消息當天就漲停，外資同一天買了 2,424 張。最後動的是 TPK、群創、友達，都是今天中文媒體點名之後才漲停，而且量最大。
同一則消息，知道的人 9/24 就進場，看新聞才知道的人今天買到的是第三根漲停。
二、韓國玻璃基板股跟台灣四檔怎麼連動：同一條製程，分工不同
玻璃基板是把先進封裝載板的核心材料從塑膠換成玻璃。玻璃平坦、熱膨脹係數低、訊號損耗少，可以做更大的封裝，放更多 HBM。這是輝達要它的理由。
韓國負責基板本體。三家：SKC 的子公司 Absolics，2023 年在美國喬治亞州建廠，SKC 累計投入 3,731 億韓元，現在還在客戶驗證階段；三星電機，世宗試產線已在跑，跟住友化學旗下東友精細化學合資 GlaSSEM 做玻璃核心材料，目標 2027 年量產；LG Innotek，目標 2028 年。9/28 韓股漲的另一批是設備跟材料：Philoptics、Hanbit Laser 做雷射設備，Taesung 做濕製程設備，YMT 做化學材料，Chemtronics、JNTC 做玻璃加工。
台灣沒有人做基板本體。欣興、南電從 ABF 載板往玻璃延伸，還在開發。這四檔全部在設備跟玻璃加工：
| 台灣 | 做什麼 | 韓國對應 |
|---|---|---|
| 鈦昇 8027 | TGV 雷射鑽孔、電漿清洗、雷射解膠一站式設備；主導「玻璃基板大聯盟」；7 月說試產提前到 2027 下半年、訂單能見度到 2027 年第一季、已進台系與日系載板客戶供應鏈 | Philoptics、Hanbit Laser |
| 雷科 6207 | 雷射精密加工設備，CoWoS 雷射切割機、TSV 與 TGV 雷射鑽孔；本業是 SMD 捲裝材料 | Philoptics、Hanbit Laser |
| 東捷 8064 | 面板設備起家，雷射改質加濕蝕刻做 TGV 鑽孔；3 月志聖私募入股約一成，整線方案 | Philoptics、Taesung |
| TPK-KY 3673 | 20 年觸控玻璃加工經驗延伸到 TGV；中壢試產線 9 月初啟動，與一線封測廠合作載板、玻璃基板、中介層；泰國廠 2027 年量產 | Chemtronics、JNTC |
連動的邏輯只有一句：輝達要的是「兩年內做出來」。不管最後基板訂單落在 SKC、三星電機還是別人手上，設備都要先買，而且要現在買。TGV 玻璃穿孔是第一道也是最難的一道，SCHMID 自己說 TGV 金屬化還有技術障礙、最終客戶認證還沒完成。所以韓股先漲雷射設備股，台股跟著漲雷射設備股。雷科、鈦昇、東捷三檔在主力雷達的個股分析裡互相列為最高關聯，理由就是這個。
三、四檔今天的價量不一樣
| 9/23 收 → 9/30 收 | 一週漲幅 | 8/3 以來 | 今天成交量 vs 9 月日均 | 今天型態 | |
|---|---|---|---|---|---|
| TPK-KY | 64.8 → 75.5 | +16.5% | +30.8% | 37,007 張，10.6 倍 | 大量換手漲停 |
| 雷科 | 114 → 151 | +32.5% | +56.5% | 20,817 張，3.3 倍 | 三連漲停 |
| 鈦昇 | 176.5 → 222 | +25.8% | +33.7% | 1,861 張，0.7 倍 | 開盤鎖到收盤，買不到 |
| 東捷 | 133 → 145.5 | +9.4% | +49.1% | 23,198 張，2 倍 | 高點 155 收 145.5，上影線 9.5 元 |
鈦昇今天只成交 1,861 張，比 9 月平均還少，因為開盤 222 就鎖住，沒有人賣。雷科三天換手 55,000 張，股本才 92,500 張。TPK 今天一天的量是過去一個月的十倍。東捷盤中 +9.5%，收盤 +2.83%，有人在 150 以上出貨。
四檔市值：TPK 307 億、東捷 269 億、鈦昇 250 億、雷科 140 億。
四、籌碼在誰手上：千張大戶、融資、融券、外資
| 千張大戶 7/31 → 9/24 | 融資 9/1 → 9/29 | 融券 9/23 → 9/29 | 外資 9/24、9/29 | |
|---|---|---|---|---|
| TPK-KY | 35.32% → 35.99%，32 人，幾乎沒動 | 13,845 → 14,467 張 | 87 → 160 張 | +283、-844 張 |
| 雷科 | 12.38% → 7.86%，6 人剩 3 人 | 4,874 → 6,431 張 | 233 → 1,081 張，三個交易日 4.6 倍 | +2,424、-486 張 |
| 鈦昇 | 14.56% → 16.73%，10 人變 12 人，最近一週 +2.0 個百分點 | 7,736 → 9,567 張，9/29 一天 +1,309 張 | 99 → 179 張 | +701、+757 張 |
| 東捷 | 36.12% → 40.94%，16 人變 23 人，八週連增 | 5,742 → 14,055 張，9 月增 2.4 倍 | 448 → 499 張 | -880、-869 張 |
四檔四種樣子。
雷科：股價漲最多，大戶減最多。8 月以來股價 +56.5%，千張大戶從 12.38% 降到 7.86%，六個人剩三個。融資在增加，融券三天從 233 張變 1,081 張。昨天那篇寫過三個數字：股價創高、大戶比例在降、融資在增，股票正從少數人手上回到多數人手上。雷科三個都中。1,081 張融券是另一回事，它們將來一定要買回來，股價再往上，這批人被迫回補會再推一段；股價往下，這批人就是對的。
鈦昇：籌碼最緊。大戶最近一週從 14.72% 升到 16.73%，外資 9/24、9/29 連兩天買，今天鎖死沒量。融資 9/29 一天增加 1,309 張，追進去的散戶也在。
東捷：兩種人在同一檔裡。千張大戶八週連增，從 16 人變 23 人、持股 36.12% 到 40.94%，有人在收。外資 9/24、9/29 連賣，融資一個月增 2.4 倍，今天盤中 155 收 145.5，有人在出。8 月營收年減 43.5%、7 月年減 40.7%，這裡的漲跟財報無關。
TPK：大戶沒動，今天才放量。千張大戶八週在 35% 到 36% 之間，外資 9/29 賣 844 張。今天十倍量的漲停，籌碼是四檔裡最鬆的。9/30 的法人跟大戶資料要等明天，這根漲停誰在買，明天才知道。
五、基本面：漲的是設備訂單的預期
| 8 月營收 | 今年 EPS | 近四季 EPS | 本益比 | |
|---|---|---|---|---|
| TPK-KY | 63.64 億，年增 16.1%；前 8 月 498.8 億，年增 15.3% | 上半年 3.33 元 | 4.58 元 | 16.5 倍 |
| 雷科 | 1.37 億，年增 35.8%、月增 22.1% | Q1 0.06、Q2 1.04 元 | 1.73 元 | 87 倍 |
| 鈦昇 | 1.53 億，年增 37.3%；前 8 月 13.52 億，年增 47.4% | Q1 -0.22、Q2 -0.24 元 | 0.32 元 | 上半年虧損，算不出來 |
| 東捷 | 1.46 億，年減 43.5% | Q1 0.35、Q2 0.18 元 | 2.70 元 | 54 倍 |
TPK 本益比最低，但它上半年營業利益是負的 5.2 億，稅前淨利 5.2 億全靠業外，毛利率 6.17%。TGV 試產線 9 月才啟動，現在零營收。鈦昇營收成長最快、上半年還在虧。雷科 87 倍、東捷 54 倍，價格裡放的是 2027、2028 年的設備訂單。
六、這則消息要小心的三件事
消息來源是韓媒，輝達沒有公開講。講話的是 SCHMID 的高層，他同時說了 TGV 金屬化還有技術障礙、最終客戶認證尚待完成。
時程一直往後推。2024 年 7 月韓國先驅報的說法是「輝達最快 2026 年導入」。今年 9 月的版本是「兩年內完成開發、最快 2028 年前導入」。9 月 SEMICON Taiwan 之後產業的共識：仍在試產、驗證、供應鏈整合階段。
有布局不等於拿到訂單。蘋果新聞網引述的分析師講得直接：設備送驗不等於開始貢獻營收，多數公司仍在技術開發、試產、送樣、客戶認證。
七、接下來看四個數字
- 鈦昇漲停打開那天的成交量。鎖死的股票打開就是換手，看那天誰在接。
- 雷科的融券。1,081 張回補，股價再推一段；繼續增加，代表有人押它在這個位置要跌。
- 10/2 的千張大戶週資料。雷科是不是繼續降、東捷是不是繼續升。
- 10 月 10 日前後的 9 月營收。鈦昇、雷科的年增 30% 以上能不能延續，東捷的年減 40% 有沒有止住。
大盤今天收 47,940，漲 308 點；櫃買漲 1.17%。族群漲停一整排是在指數上漲的日子發生的，指數轉弱的話，本益比 54 倍、87 倍的那兩檔會先被賣。
常見問題
韓國玻璃基板概念股跟台灣的 TPK、雷科、東捷、鈦昇有什麼關係？
同一條先進封裝製程，分工不同。韓國的 SKC Absolics、三星電機、LG Innotek 做玻璃基板本體，目標 2027 到 2028 年量產；台灣這四檔做製程設備與玻璃加工，鈦昇、雷科、東捷做 TGV 雷射鑽孔設備，TPK 用觸控玻璃加工經驗做 TGV 試產。輝達要求兩年內完成開發，設備要先買，所以兩地的設備股同一週一起漲。
這幾檔 9/30 為什麼一起漲？
首爾經濟新聞 9/24 報導輝達正在評估玻璃基板，韓股 9/28 先漲設備股，台股 9/25、9/28 休市，9/29 補漲，9/30 中文媒體大篇幅報導後擴散到 TPK、群創、友達。雷科 9/24 消息當天就漲停，TPK 9/30 才漲停且成交量是 9 月日均的 10.6 倍，先後順序就是消息傳播的順序。
雷科、鈦昇、東捷三檔的差別在哪裡？
三檔都做 TGV 玻璃穿孔設備。鈦昇是雷射鑽孔加電漿加解膠一站式，主導玻璃基板大聯盟，營收成長最快但上半年虧損；雷科從 CoWoS 雷射切割機延伸到 TGV 鑽孔，本業是 SMD 捲裝材料；東捷用雷射改質加濕蝕刻，志聖持股約一成做整線方案，8 月營收年減 43.5%。籌碼上，鈦昇大戶回升且外資連買，雷科大戶八週從 12.38% 降到 7.86%，東捷大戶八週連增但外資連賣。
玻璃基板什麼時候真的量產？
依 9 月 30 日 LEDinside 整理，三星電機目標 2027 年、LG Innotek 與中國 BOE 目標 2028 年，SKC Absolics 仍在客戶驗證。2024 年韓媒曾寫輝達最快 2026 年導入，現在的說法是最快 2028 年前。台灣的 TPK 中壢試產線 9 月啟動、泰國廠 2027 年量產，鈦昇說自家玻璃基板試產提前到 2027 年下半年。
這篇是在推薦買這四檔嗎？
本文整理消息時間軸、四檔的價量、籌碼與營收，沒有買賣建議。文中同時列出消息來源是韓媒而非輝達官方、時程一再延後、雷科與東捷本益比分別 87 倍與 54 倍等風險。投資有風險，決策請自行判斷。
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